As elevadas pressões inflacionistas numa economia pós-pandemia estão a ser impulsionadas, em parte, por tendências e forças seculares, muitas das quais operam no lado da oferta. Embora também existam factores transitórios – como as interrupções e congestionamentos nas cadeias de suprimentos e a política de zero-covid da China – é presumível que estes diminuam em algum momento. Mas as tendências seculares irão provavelmente levar a um novo equilíbrio em muitas economias e mercados financeiros globais. Em bens manufacturados e produtos intermediários (uma parte substancial da parte comercializável da economia global), estamos a emergir de um longo período de condições deflacionárias, que tinham sido geradas pela introdução de quantidades maciças de capacidade produtiva não utilizada e de baixo-custo nas economias emergentes. Sempre que houver um aumento de procura, a resposta de equilíbrio do mercado será
